玉米短期反彈難以持續

時間: 2019-03-21 閱讀:86 錄入:zhaimanxi 作者:

2月底以來,玉米期貨迎來一波反彈。截至3月20日,玉米主力1905合約較2月低點1780元/噸累計反彈約四個百分點,漲幅達到70元/噸,可謂給春節后低迷的玉米市場注入一劑強心針。但我們分析認為,當前期貨盤面攀升更多是對余糧走貨加快、一次性儲備收購開啟、拍賣延遲等熱點因素的反應,由于缺乏現貨方面的配合,玉米短期反彈難以持續

利多題材促使期貨回暖

首先,國糧信息中心數據顯示,截至2019年3月10日,黑龍江、山東、河南等主產區累計收購玉米8013萬噸,同比減少236萬噸,而春節后收購同比減少量為1668萬噸,銷售進度落后于往年的幅度明顯降低。并且結合我們在基層調查情況,春節后基層走貨確實明顯加快,不僅地趴糧銷售殆盡,部分地區“籠子”糧也銷售較快,余糧減少支撐遠期價格。其次,由于今年玉米節后價格持續走低,雖然基層走貨開始提速,但目前供應并未短缺,大量玉米只是庫存“轉手”,港口玉米庫存持續攀升就是例證,直接流向終端市場的量有限,那么從不打壓新季玉米和不出現“賣糧難”的角度出發,拍賣大概率延期,同樣支撐5月合約。最后,月初東北進行304萬噸一次性儲備收儲工作的風聲直接點燃了本波行情,近期該傳言得到落實,目前玉米一次性304萬噸收儲工作已經全面啟動,托底給了市場信心。

但應注意的是,價格發現的特點往往讓期貨先現貨而動,尤其是缺乏現貨配合之時,期貨更多是針對預期炒作,如果沒有后續題材接續,往往題材兌現之時就是一波行情終結之日。本年度玉米面臨的最大壓力依然是“非洲豬瘟”導致的飼料需求大幅縮減問題,我國飼料消費占全國玉米消費量的65%左右,其中豬料玉米消費更是占據玉米飼料消費的半壁江山。飼料行業人士普遍認為由于生豬存欄快速下降,而禽料短時間內無法彌補豬料消費下降,反芻料中玉米添加比例較低對彌補豬料玉米消費下降更是杯水車薪。因此年度飼料玉米消費增長可能出現停滯甚至下降。深加工方面雖然能維持增長,但受盈利能力限制,預計年度增長幅度也非常有限。同時,前期港口1780元/噸收購的玉米在1905合約上已經有了足夠的套利空間,套利單涌入價格下修也在情理之中,這也是缺乏現貨配合期貨“獨行”的必然結果。

未來關注天氣和種植

4月即將到來,東北新季玉米種植期臨近,接下來玉米期貨主力合約將逐步完成5—9換月,9月合約除了上述炒作的因素之外還有新季玉米種植的炒作題材。由于國家種植結構調整,本年度東北大豆(3375, 1.00, 0.03%)種植補貼較高,黑龍江地區大豆種植補貼甚至高出玉米200元以上,預計大豆種植熱情較高,玉米種植面積可能下降,影響年度新年度供應,并且本年度冬、春季東北雨雪不多,小部分地區已經出現了土壤缺墑的現象,這都將成為4、5月份的炒作題材。

另外臨儲拍賣底價可能在5月份揭曉,市場普遍預計底價將提升。預期如果兌現,則會進一步支撐玉米價格。因此中期來看,4—5月玉米1909合約的想象空間依然很大,新一輪炒作可能隨時開始,能否持久則取決于現貨配合程度。


期貨開戶熱線: 010-51696988 18510085758 (翟曼希)
期貨開戶流程: http://www.qinggouxiang.cn/kaihu/shouji_bj.html
為您提供專業的期貨開戶期權開戶期貨手機開戶股指期貨開戶期貨預約開戶服務。
您或許還喜歡以下文章:
期貨期權大全:
股指期貨 國債期貨 滬深300 螺紋鋼期貨 天然橡膠期貨 白銀期貨 熱卷期貨 瀝青期貨 銅期貨 黃金期貨 錫期貨 鋁期貨 鋅期貨 鉛期貨 鎳期貨 原油期貨 燃料油期貨 鐵礦石期貨 雞蛋期貨 豆粕期貨 豆油期貨 大豆期貨 玉米期貨 PVC期貨 聚乙烯期貨 棕櫚油期貨 焦炭期貨 焦煤期貨 PP期貨 PTA期貨 甲醇期貨 玻璃期貨 菜粕期貨 白糖期貨 錳硅期貨 硅鐵期貨 淀粉期貨 菜籽油期貨 棉花期貨 動力煤期貨 小麥期貨 早秈稻期貨 棉紗期貨 股票期權 白糖期權 豆粕期權
菠菜排名怎么样 城口县| 靖边县| 海晏县| 越西县| 通辽市| 侯马市| 乌拉特前旗| 朝阳县| 盐城市| 云龙县| 临邑县| 涟源市| 平潭县| 宜丰县| 长寿区| 巴彦淖尔市| 咸宁市| 广汉市| 大竹县| 灵台县| 郯城县| 峡江县| 台东县| 奉化市| 大港区| 莆田市| 饶平县| 乡城县| 交口县| 富蕴县| 波密县| 泸定县| 离岛区| 台湾省| 留坝县| 通海县| 西和县| 新宁县| 泗洪县| 台南县| 灵璧县| 洛南县| 分宜县| 名山县| 新蔡县| 松江区| 原平市| 明星| 西安市| 东丰县| 江城| 水城县| 乳山市| 辽阳县| 固阳县| 抚远县| 大厂| 湟源县| 柳州市| 杭锦旗| 开远市| 高淳县| 万盛区| 绥棱县| 耒阳市| 滨州市| 四会市| 新邵县| 永新县| 岫岩| 南投县| 宁远县| 碌曲县| 贵港市| 无锡市| 蓬安县| 三江| 彭山县| 内江市| 天等县| 衡阳市| 通道| 尤溪县| 遵义市| 容城县| 堆龙德庆县| 剑川县| 乌兰察布市| 调兵山市| 菏泽市| 蓬溪县| 启东市| 海阳市| 滨州市| 英山县| 恩施市| 建水县| 靖江市| 黄山市| 崇左市| 麻江县| 荆门市| 西充县| 油尖旺区| 北碚区| 墨江| 类乌齐县| 新巴尔虎右旗| 道真| 洪泽县| 金平| 桐城市| 长丰县| 宜宾县| 漾濞| 英德市| 游戏| 永新县| 弥勒县| 新蔡县| 福海县| 新昌县| 南康市| 江都市| 舒兰市| 承德市| 宁海县| 乌兰察布市| 东乡县| 黄石市| 宝丰县| 南京市| 东安县| 垣曲县| 泊头市| 朔州市| 紫金县|